2012年7月29日，第三届中国上市公司风险管理高峰论坛在北京大学博雅国际会议中心隆重举办。图为中央财经大学法学院院长、中国证券法学研究会会长郭锋演讲。（来源：新浪财经 任立殿摄）

　　2012年7月29日，第三届中国上市公司风险管理高峰论坛在北京大学博雅国际会议中心隆重举办，本届大会主题为“行业风险的识别与控制——风险细分、全球竞争与管控策略”。图为中央财经大学法学院院长、中国证券法学研究会会长郭锋演讲。

　　郭锋：今天讨论的话题是上市公司融资审核中的公共控制与市场控制，这个问题实际上就是我们受委托修改证券法时候已经都有具体的一些条款修改的意见了，而且在前几次会上我谈了一些观点，再加上鉴于IPO的敏感性，我今天不准备对IPO公共管制进一步发表意见了。

　　我今天谈一个比较软性的话题，什么话题呢？老话题，我的发言题目是“谨守诚信，证券市场公共管制和市场自制的共同准则”，为什么谈这个话题呢？前天我参加了中欧法学会经过中央政法法批准搞的一个评审活动，叫首届全国诚信建设制度创新事例评评会，我和一批行政法专家一起参加了终评，证监会系统提交了6个事例，与会者和我的努力上评上5个，像卫生系统一个没有，发改委本身提交了好几个，鉴于很多有些问题，所以评上的很少，不是一个就是两个，我这样说并不意味着证券市场的诚信状况很理想了，但是有专家包括行政法权威专家认为证监会在诚信制度建设这几年一直很努力。

　　中国资本市场的不诚信还有公民的不诚信主要责任在体制、在政府，或者说是由体制、机制设计不公正、政府的不诚信行为示范和引发的，比如早期IPO额度控制，事实上政府保荐制度，还有证券法禁止证券从业人员买卖股票，逼着他换名字，不诚信地买，因为制度设计就不合理。还有现在诸多的社会矛盾、群体性事件大多数由政府不诚信行为引发的，因此政府在诚信建设中其角色不是教化市场和公民，而是自己新树立诚信意识，行为恪守诚信，政府可以倡导诚信，但诚信的裁判官应该是法院和舆论，法院都是比较中立的机构。我昨天下午还参加了一个会议，一个地方发改委批了一个项目，正在进行过程中，后来要撤销了，民营企业已经投资几亿进去了，行政诉讼告到法院，他说我这个文不作数，只是建议停下来，不估计造成的社会成本。我这样说并不是说市场主体就没有责任，市场也有不诚信问题，根源还在于利益驱动、深层需要，不诚信的收益大于成本因素。从经济学角度来说，现在的社会主要靠契约维持相互关系，产生经济往来，一个不诚信的社会会人人自危，生存环境恶化，人与人交往的防范成本大增，市场资质需要靠诚信、自律，我们的不诚信。在资本市场上，很多上市公司在中国以为可以作假，最后证监会查出来了，通过找关系摆平了，以为到美国也可以作假，结果不行。当然，证监会现在在推动诚信建设有一个重要举措，制定证券期货市场诚信管理暂行办法，制修订工作已经完成了，马上出台，证监会自己也认为这是资本市场首部诚信监管规章，具体内容网上都有，我不说了。

　　建设诚信时候，要警惕和消除证券市场中恐吓利益链，什么意思呢？主要是指一些市场中介包括律师、分析师、媒体、网站、公关公司等以盈利为目的、以举报毁损名誉为要挟，以投资者或者投资者代表名义进行要挟，说我发现有什么问题，给我几百万或者几十万这个事情就不曝光了，准备上市的公司都签了名单，我前天碰到一个刚通过发审会的同志，说我们要重点搞好五六十家媒体的关系，要花三百万，我开玩笑说这个太费事了。还有个别律师的行为，我就不点名了，我觉得这里面还有职业道德问题，大家都是证券市场中的一员，我们都要注重诚信建设。

　　四年前在我主编的证券法律评论里我就发表了一篇我自己写的文章，叫做叫建立中国证券市场诚信机制，我把结束语念一下，诚信作为中国证券市场应当建立的重要道德规范、法律准则，它要求每一个市场参与主体以及管制机构、司法裁判机构均应平等信守，应该各方努力培育诚信机制的生存土壤，使契约自由和神圣观念得以普及，不诚信而欺诈者应该在资本市场中无立足之地，并应承受高昂代价，诚信作为道德也好，法律也罢，实际上是一种精神、一种文化、一种习俗，应该深深植根于市场主体的心灵深处，构成人们心中的宪法，当其他法律衰老或者消亡的时候，它可以复活那些法律，或者代替那些法律，可以保持一个民族的创新精神，而且可以不知不觉的以习惯力量代替权威力量。诚信一旦植根于政府、公民和市场主体的心灵深处，成为人们行为的指南，中国的市场经济、民主法制、资本市场都必将进入有序和谐的新时代。

　　谢谢大家！