由董辅礽经济科学发展基金会主办的“中国经济转型期的战略机遇与政策选择学术研讨会——纪念董辅礽先生诞辰85周年”定于2012年8月4日下午举行。图为北京大学光华管理学院教授陈浩武参加论坛。(来源：新浪财经 任立殿摄)

　　由董辅礽经济科学发展基金会主办的“中国经济转型期的战略机遇与政策选择学术研讨会——纪念董辅礽先生诞辰85周年”定于2012年8月4日下午在北京大学经济学院泰康人寿报告厅举行。新浪财经视频直播本次会议。图为北京大学光华管理学院教授陈浩武参加论坛。

　　陈浩武：我记得董老师在以前他作为一个学者、作为经济学家对资本市场是非常重视的，我们亲自听他讲了很多关于资本市场的问题。

　　我记得2005年美国一个非常有影响的经济学家发表一篇文章说中国会崩溃，这在世界上引起很大的反响，他讲中国会崩溃的原因是什么呢？就是中国银行业的坏帐随着改革和政府职能的推进会全面爆发，由金融危机引起整个国家经济的崩溃。但是时间证明这个人的预计是不对的。并没有像他说的中国崩溃的情况，为什么？其实是中国的资本市场拯救了中国的金融业。

　　大家知道30年，1949到1979年，这30年我们搞计划经济，搞冰工厂，大三线这些，累计了很多坏帐，所有的产业风险都汇集成银行风险。但是银行的单为什么后来又没有问题了呢？我们的资本发生了变化呢？是资本市场把市场救了，如果没有资本市场会出现非常危机的状态。但是谁救了中国的资本市场呢？是包括我们今天在座的千千万万的中国的股民。是股民把市场救了。而这个市场存在的最大受益者只有一个人，就是中国证监会。中国证监会从最开始的时候一个副部级单位，在方庄那个地方，到今天成为一个正部级单位，下面有若干个副部级单位，有大量的正厅副厅一大排他们是真正的受益者。真正为市场买单的就是中国最老实、纯朴的中国股民。他们说中国为什么跳水都能得冠军呢，因为都是中国股民。所以刚才庆平还在这儿讲，我说两个字“忽悠”。他在忽悠价值投资，哪有什么价值投资。但是今天华生的两次发言，一直在追问一个问题，我觉得他的严谨学者思维的逻辑值得我们学习，他一直说你说怎么改？我们现在批判的时候大家都喝彩，但是不能说批判完了就回家睡觉，这不行。但是怎么改？我说资本市场的问题不是在资本市场改革中能解决的。这就是我的观点。

　　王教授前面讲的言论我很赞成。资本市场的问题是中国经济问题的汇集，中国的经济问题是什么问题？是中国政治问题和社会问题的汇集。如果只把资本市场的问题全部压给郭树清他能解决这个问题吗？银行股跌到今天这个样子，为什么没有人买。民生银行的行长说我们赚钱赚的不好意思跟大家说了，但是股价为什么不上升呢。很简单，我们金融风险和政府平台投资紧紧连在一起。银行最大的风险就在于假如政府投资平台出现问题，我们银行的股价会一落千丈。所以大家都不去买银行股。

　　举一个很简单的例子，武汉市这样一个大城市一年的财政收入1800亿，养30万公务员。剩下多少钱去去投资？400亿还不到。但是武汉市一年投资4000亿。所以通过这个例子可以看出来银行股的风险是在什么地方。刚才主持人提醒我的时间过了，谢谢大家！