国内制造业高景气度，拉动基础化学产品需求回升。2月22日，化工板块继续高歌猛进，基础化学板块表现尤为活跃。业内人士表示，化工板块走强受多因素影响所致。近期多数化工品价格持续向上，化纤领域的粘胶、涤纶长丝目前库存极低，顺周期的化工板块持续走强是大概率事件。

春节过后，部分化工产品价格上涨。其中，PVC、粘胶短纤、氨纶、乙二醇、MDI等涨幅较大。

这一轮涨价背后的逻辑是什么？涨价潮究竟还能延续多久？

油价上涨、国外疫情叠加作用

分析人士指出，原油价格大幅上涨，化工产品进入全面上涨阶段。海外供需缺口明显，上半年化工产品出口市场大概率超预期。

数据显示，布伦特原油期货今年以来涨幅达19.7%；纽约轻质原油期货今年以来涨幅达20%。醋酸、乙二醇、草甘膦、化纤、尿素等均出现不同程度上涨。这主要由于疫苗接种顺利和美国的财政刺激措施，提振了经济和燃料需求，同时外界担忧中东紧张局势继续升级。 随着原油市场“库存消耗快于预期”，去年积压的原油库存可能很快告罄，华尔街分析师对于油价的前景也更加乐观：油价可能在年内攀升至70美元/桶高位。

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“总体来看是多重因素导致的此轮化学品价格上涨。”中国石油和化学工业联合会市场与信息部主任祝昉向记者进一步分析指出，此轮化学品价格上涨的原因包含油价元素在内，共有三重：***重因素就是油价上涨带动下游产品上涨。近期油价从40多美元一路攀升至60多美元，下游产品价格也会随之上涨。

第二重因素是市场供求。不少涨价产品的供求关系属于相对平衡状态，因为产能不是很充足，所以其供需平衡的脆弱程度较大，更容易受下游需求影响出现价格波动。而下游需求的确也在好转。祝昉谈到，在下游终端产品大量出口的带动下，不少原料、助剂价格攀升。

第三重因素则是近几年大宗产品营业利润率在下滑，不少投资者退出，当下游需求上升，原料价格也即被拉涨。

美国寒流短期促涨

2月13日起的美国寒潮，致使美国一些炼厂关停，促使欧美化工价格上涨。其中聚烯烃是受到影响较大的产品之一。

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寒潮事件对后市聚烯烃产品价格影响几何？对此，一德期货的相关专家分析表示，一是寒流事件影响快而猛，但是持续时间不会很长，预计两周，届时相关产品价格将出现阶段性调整的必要，特别是，国内市场可能会提前欧美市场到达阶段性顶点然后调整。

二是聚烯烃本身的供需结构较好。美国和中东是主要的聚烯烃出口地区，美国遭遇寒流天气影响，而中东处于集中检修时期，供应环比都是减少的；东北亚地区，日本地震影响了本国内聚乙烯的供应，韩国3月份进入春季检修，该区域供应也是环比减少；俄罗斯和欧洲地区本身库存上水平不高，在新冠疫情影响下，本身生产负荷较正常偏低；去年中国国内进口空间没有打开，所以国内库存水平不高。综合来看，国外市场供应环比减少，国际存量水平也不高，整体供需结构较好。

美国寒潮导致供应量减少一定会带来价格的上涨，但不必过分担心这样的涨价。在目前成品油过剩的情况下，可以多生产化工品；此外还有煤化工作为补充。美国寒潮对国内低端大宗产品影响较小，***需要担心的就是产业链、供应链短缺的问题，一些高端专用料价格会涨的多一点。

“涨声”难停，化工品仍有上探可能

无论是化工品的涨价，还是家电等产品的涨价，背后推手基本都是上游原料价格的调涨。海尔空调此前发给经销商的一则通知中，更是直接用几个数据概括了涨价的原因：铜涨了30%，铁涨了30%，塑料涨了35%，铝涨了37%，不锈钢暴涨45%，锌合金涨了48%……而众多宣涨的化工企业涨价函中也明确表示，涨价原因主要是上游原材料货源紧缺或是价格连续上调，企业为了继续提供产品和服务，只能无奈涨价。

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多家研究机构认为，原油价格上涨成为支撑化工品价格上涨的主因，两者呈现正相关趋势。数据显示，布伦特原油期货今年以来涨幅达19.7%；纽约轻质原油期货今年以来涨幅达20%。醋酸、乙二醇、草甘膦、化纤、尿素等均出现不同程度上涨。2020年国内多数化工产品价格下跌到历史低位，行业开工率较低，并引发被动去库存。从目前国内市场看，终端需求大幅复苏，下游开启补库存周期。而海外疫情反复导致部分海外化工装置停产，国内化工产品的海外订单需求进一步提升，下游订单集中大爆发，拉动化工原材料需求，众多化工品价格均明显上涨。

春节假期下游采购基本处于停滞状态，春节假期后市场开工率提高需求相对集中，加之近期国内部分装置检修，场内现货供应略显紧张。业内人士表示，受益于国内经济复苏及出口市场向好，目前化工行业景气度处于历史较好时期。原材料紧缺的持续，也就意味着化工品的涨价不会在短时间内停止，价格涨势可能会更猛。

虽然化工的确在逐渐走好，但这一轮涨价潮不能看作是一种长期行为。对于未来，专家认为要解决的是过剩的问题。中央提出的“双循环”很有深意，在拉动化学品内需方面未来有增长点，通过这种方法解决过剩问题。

来源：中国石油和化工、中国化工报

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